Magdalena Łapsa-Parczewska - Dyrektor Zarządzająca Pionem Nadzoru Nad Rynkiem Kapitałowym wzięła udział w panelu: Jak odblokować bankowe sieci dystrybucji, aby aktywnie oferowały produkty inwestycyjne?

Magdalena Łapsa-Parczewska wskazała w trakcie debaty, że banki w dystrybucji produktów finansowych kierują się głównie ryzykiem, reputacją oraz zyskownością, dlatego częściej oferują bezpieczniejsze instrumenty. Wpływają na to również regulacje oraz praktyka stosowania ankiety MiFID, która zamiast poznawać realną wiedzę inwestora często prowadzi do tworzenia zbyt konserwatywnego profilu klienta. 

Zaznaczyła, że Urząd KNF podejmuje działania, które mają ułatwić dostęp do inwestowania, m.in. poprzez uproszczenie onboardingu, prace nad zmianą ankiety MiFID oraz wprowadzenie portfeli modelowych.

Daria Ringwelska - Dyrektor Departamentu Infrastruktury i Obrotu Giełdowego wzięła udział w panelu: Tokenizacja i cyfrowe aktywa – rewolucja rynków kapitałowych czy nowe ryzyka? Debata dotyczyła roli i znaczenia tokenizacji w rozwoju rynku kapitałowego. 

Daria Ringwelska podkreśliła, że tokenizacja powinna być rozumiana szeroko - nie tylko jako infrastruktura technologiczna, ale jako cały ekosystem obejmujący m.in. instrumenty finansowe, instrumenty płatnicze oraz instytucje zarządzające funkcjonowaniem tego rynku. 

Zwróciła uwagę, że tokenizacja nie zastąpi obecnego systemu finansowego, lecz będzie raczej jego uzupełnieniem i pomostem prowadzącym do stopniowej transformacji. Jednocześnie wskazała na potencjalne korzyści, takie jak większa płynność czy niższe koszty, ale także na ryzyka, m.in. związane z platformami zagranicznymi, spekulacją oraz koniecznością odpowiedniego zabezpieczenia tokenizowanych aktywów. Podkreśliła również, że rozwój tokenizacji wymaga udziału emitentów, inwestorów oraz zapewnienia odpowiedniej płynności rynku.

Janusz Ryfka - Dyrektor Departamentu Rozwoju Rynku Finansowego wziął udział w panelu: ETF – szansa dla rynku czy zagrożenie dla aktywnego zarządzania?

Janusz Ryfka wskazał, że pomimo globalnego wzrostu tego segmentu rynku, polski rynek ETF pozostaje mały i rozwija się powoli. Kluczową barierą jest konstrukcja prawna ETF - w Europie praktycznie wszystkie ETF-y funkcjonują w strukturze UCITS, podczas gdy w Polsce są tworzone jako fundusze zamknięte (FIZ portfelowe), co utrudnia rozwój rynku. 

W jego ocenie, rozwiązaniem tego problemu mają być planowane zmiany w ustawie o funduszach inwestycyjnych, które pozwolą funduszom otwartym emitować jednostki notowane na giełdzie, czyli faktyczne ETF-y zgodne ze standardem UCITS. Dzięki temu ETF-y mogłyby powstawać w ramach już istniejących funduszy, bez konieczności tworzenia nowych struktur, co znacząco obniży koszty i może przyspieszyć rozwój tego rynku w Polsce.

Łukasz Hardt - Doradca Przewodniczącego KNF moderował Fireside chat pt. „Perspektywa makroekonomiczna dla Polski”, w której udział wzięli: prof. Beata Javorcik, Chief Economist Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju oraz Olivier Chemla - Vice President, Senior Credit Officer z Moody’s Credit Strategy and Standards Group.

Podczas rozmowy dyskutowano na temat wpływu konfliktów geopolitycznych i globalnej niepewności na polską gospodarkę. Podkreślono, że mimo napięć międzynarodowych Polska wykazuje dużą odporność gospodarczą, jednak wysokie ceny energii, sytuacja międzynarodowa oraz rosnąca niepewność mogą osłabić wzrost w przyszłości. 

Ważnym wyzwaniem pozostaje także starzenie się społeczeństwa i niska dzietność, które mogą ograniczyć podaż pracy i tempo innowacji. W dłuższej perspektywie kluczowe będzie przejście z modelu wzrostu opartego na nadrabianiu zaległości do modelu opartego na innowacjach, badaniach i rozwoju oraz bardziej zaawansowanej gospodarce opartej na wiedzy.