Agata Gawin, Dyrektor Departamentu Firm Inwestycyjnych w Urzędzie KNF, wzięła udział w panelu „Kierunki zmian na rynku usług doradztwa inwestycyjnego w najbliższych latach” w ramach III Forum Niezależnych Dystrybutorów Funduszy 2026.

W swoim wystąpieniu omówiła m.in. projektowane rozwiązania dotyczące działalności dystrybutorów i doradztwa inwestycyjnego, rolę funkcji compliance oraz kwestie związane z otwartą architekturą dystrybucji instrumentów finansowych.

Nowe możliwości prowadzenia działalności i świadczenia doradztwa

Agata Gawin wskazała, że projektowane rozwiązania przewidują dla dystrybutorów możliwość wyboru pomiędzy doradztwem zależnym i niezależnym. Zwróciła również uwagę na możliwość utworzenia odrębnego podmiotu świadczącego wyłącznie niezależne doradztwo inwestycyjne. Jak zaznaczyła, rozwiązania te obejmują szeroki zakres instrumentów finansowych, oprócz  jednostek uczestnictwa, także akcje, obligacje, listy zastawne.

Znaczenie transparentności i ograniczania konfliktów interesów

W przypadku niezależnego doradztwa kluczowe znaczenie będzie miało zapewnienie odpowiednio szerokiego spektrum instrumentów oraz ograniczenie konfliktów interesów, w szczególności związanych z modelem wynagradzania i rekomendowaniem produktów klientom. „Istotnym elementem projektowanych rozwiązań jest transparentność relacji z klientem i zapewnienie, aby miał on świadomość charakteru świadczonej usługi oraz konsekwencji zawieranych transakcji” – powiedziała Agata Gawin.

Rola funkcji compliance w zapewnieniu bezpieczeństwa działalności

Agata Gawin odniosła się również do roli funkcji compliance w firmach inwestycyjnych. Zaznaczyła, że pracownicy odpowiedzialni za zapewnienie zgodności działają w otoczeniu wielu różnych oczekiwań – ze strony sprzedaży, zarządu oraz organu nadzoru. Jak podkreśliła „funkcją compliance jest przede wszystkim identyfikowanie i ograniczanie ryzyka oraz dbanie o bezpieczeństwo działalności”.
W dalszej części wystąpienia zwróciła uwagę na znaczenie otwartej architektury dystrybucji. Projektowane rozwiązania mogą umożliwić dystrybutorom współpracę z większą liczbą firm inwestycyjnych, a tym samym zapewnić klientom szerszy dostęp do różnych instrumentów inwestycyjnych. „Nowe regulacje mają tworzyć dodatkowe możliwości prowadzenia działalności, pozostawiając uczestnikom rynku wybór modelu współpracy i sposobu świadczenia usług” – podkreśliła Agata Gawin.